2月钢铁行业有绝对收益但略跑输大盘，钢价面临回调2月钢铁行业指数小幅上涨，但略跑输大盘。2月国内钢价面临回调，先涨后跌。综合指数[2312.74 1.14%]上涨0.9%，其中长材上涨0.7%，板材上涨1.0%。虽然2月钢价经历回调，但在国内钢厂复产动力强劲的带动下，矿石价格依然维持强势。
    2月矿石综合价格指数小幅上涨5.7%，其中进口矿上涨1.1%，国内矿上涨8.1%。受制于钢价下跌，2月我们估算的毛利水平环比下降至盈亏平衡附近，冷热轧甚至仍为负值。社会库存大幅上升25.85%，其中长材上升45.24%，板材上升8.45%，除热轧以外均创新高，积累了风险。外需延续强势复苏的态势，2月国际钢价CRU指数上涨10.42%，其中扁平材上涨15.35%，长材上涨2.40%。厚壁无缝钢管行情

　　季节性因素逐步消除，2月有望钢价上涨盈利恢复前期钢价持续上涨，即便在淡季节日期间钢价受其他商品表现的影响，在没有实际需求的支撑下出现空涨，使得屡创新高的螺纹钢期货主力合约积聚了较大风险。虽然库存在每年的这个阶段均处于上升时期，但上升得如此之快依然有些超预期的成分。即便市场对库存水平的容忍度在不断提升，但过高的库存对钢价短期的压力依然可想而知，尤其是长材的保质期并不会太久。